enflasyon emeklilik ötv döviz akp chp mhp
DOLAR
9,5980
EURO
11,1668
ALTIN
555,78
BIST
1.493
Adana Adıyaman Afyon Ağrı Aksaray Amasya Ankara Antalya Ardahan Artvin Aydın Balıkesir Bartın Batman Bayburt Bilecik Bingöl Bitlis Bolu Burdur Bursa Çanakkale Çankırı Çorum Denizli Diyarbakır Düzce Edirne Elazığ Erzincan Erzurum Eskişehir Gaziantep Giresun Gümüşhane Hakkari Hatay Iğdır Isparta İstanbul İzmir K.Maraş Karabük Karaman Kars Kastamonu Kayseri Kırıkkale Kırklareli Kırşehir Kilis Kocaeli Konya Kütahya Malatya Manisa Mardin Mersin Muğla Muş Nevşehir Niğde Ordu Osmaniye Rize Sakarya Samsun Siirt Sinop Sivas Şanlıurfa Şırnak Tekirdağ Tokat Trabzon Tunceli Uşak Van Yalova Yozgat Zonguldak
İstanbul
Rüzgarlı
16°C
İstanbul
16°C
Rüzgarlı
Çarşamba Parçalı Bulutlu
17°C
Perşembe Sağanak Yağışlı
15°C
Cuma Sağanak Yağışlı
16°C
Cumartesi Çok Bulutlu
17°C

ABD: Kredi genişlemesi, finansal istikrar ve getiri eğrisi

Tahvil getiri eğrisinin uzun tarafı, özellikle ana bölge ekonomilerinde ortaya çıkan varyant riskleriyle beraber gelen talebin etkisiyle …

ABD: Kredi genişlemesi, finansal istikrar ve getiri eğrisi
09.07.2021 17:24
0
A+
A-

Tahvil getiri eğrisinin uzun tarafı, özellikle ana bölge ekonomilerinde ortaya çıkan varyant riskleriyle beraber gelen talebin etkisiyle yataylaşma yönünde hareket etti. Bu hareketin geçiciliğini veya ne kadar geçerli olacağını “tabana yayılan ekonomik büyüme” ve enflasyon endişelerinin durumu belirleyecek, ki Merkez bankalarının daha sonraki yıllara ilişkin enflasyon beklentilerini artırmakta olduğu bir dönemde sanılandan daha uzun bir yüksek enflasyon dönemi geçirilmesi olası. Ancak 5 – 10 yıllık enflasyon break even’larında tarihi yükselişler görmüyor olmamız, uzun dönem enflasyon beklentilerine bir sıçrama olmadığını gösteriyor. Tahvillerde de bir enflasyon korkusu fiyatlamasının geçerli olmadığını görüyoruz. Ancak, asıl durumun ortaya çıkması için varyant endişelerinin ve ekonomik soğuma gibi bir etki olup olmayacağını da anlamak gerekiyor.

ABD’de birkaç veri iyi, birkaç veri de kötü geliyor. Nette ekonomik toparlanma momenti destekleniyor, ancak özellikle istihdam ve ücretler bağlamında demografik, sosyokültürel ve etnik bağlamında farklılıklar var. Ekonomiye katkı veren bir işgücü piyasasının, nitelikli ücret artışlarıyla desteklenmesi gerekli. Fed, sadece manşet verilere bakmıyor elbette, bu bakımdan varlık alımlarını azaltmaya başladığında bunun faizleri toparlanmadan uyumsuz bir şekilde yükseltecek bir doğrultuda yapmamaya özen göstereceklerdir. Fed’in yayınladığı veriye göre; Mayıs ayında tüketici kredileri mevsimsellikten arındırılmış yıllık %10 oranında arttı. Rotatif krediler yıllık %11,4 oranında artarken, rotatif olmayan krediler yıllık %9,5 oranında arttı. Kredi kartlarında %14,61, bireysel kredilerde %9,58 ve otomobil kredilerinde %5,3 yıllık artış görülmekte. Diğer taraftan, 0 oranların uzun süre sürdürülmesinin yarattığı kredilerde ısınma etkisi var ki, düşük oranların aynı zamanda oluşturduğu yüksek talep fiyatları da yükseltiyor. Ev ve araba fiyatlarının yeniden yükselmesi, krizden çıkış döngüsü için iyi haber ancak bunun bir de balon patlama efekti de var. Genelde, 8-10 yılda bir çıkan finansal krizlerin temelini ve döngüsünü de bu bileşenler oluşturmakta.

Kaynak: Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Yorumlar

Henüz yorum yapılmamış. İlk yorumu yukarıdaki form aracılığıyla siz yapabilirsiniz.