enflasyon emeklilik ötv döviz akp chp mhp
DOLAR
8,7005
EURO
10,1970
ALTIN
490,07
BIST
1.405
Adana Adıyaman Afyon Ağrı Aksaray Amasya Ankara Antalya Ardahan Artvin Aydın Balıkesir Bartın Batman Bayburt Bilecik Bingöl Bitlis Bolu Burdur Bursa Çanakkale Çankırı Çorum Denizli Diyarbakır Düzce Edirne Elazığ Erzincan Erzurum Eskişehir Gaziantep Giresun Gümüşhane Hakkari Hatay Iğdır Isparta İstanbul İzmir K.Maraş Karabük Karaman Kars Kastamonu Kayseri Kırıkkale Kırklareli Kırşehir Kilis Kocaeli Konya Kütahya Malatya Manisa Mardin Mersin Muğla Muş Nevşehir Niğde Ordu Osmaniye Rize Sakarya Samsun Siirt Sinop Sivas Şanlıurfa Şırnak Tekirdağ Tokat Trabzon Tunceli Uşak Van Yalova Yozgat Zonguldak
İstanbul
Parçalı Bulutlu
31°C
İstanbul
31°C
Parçalı Bulutlu
Salı Gök Gürültülü
26°C
Çarşamba Sağanak Yağışlı
23°C
Perşembe Sağanak Yağışlı
19°C
Cuma Parçalı Bulutlu
23°C

Fed: Tapering zamanı yaklaşıyor mu?

Bugün, tapering zamanlaması konusunda daha fazla ayrıntı içerebileceğini düşündüğümüz 27-28 Temmuz FOMC toplantısının tutanaklarını izliyor …

Fed: Tapering zamanı yaklaşıyor mu?
18.08.2021 12:33
0
A+
A-

Bugün, tapering zamanlaması konusunda daha fazla ayrıntı içerebileceğini düşündüğümüz 27-28 Temmuz FOMC toplantısının tutanaklarını izliyor olacağız. Fed Başkanı Powell, dünkü akademik etkinlikte para politikasına dair ortaya bir ipucu koymazken; 26-28 Ağustos Jackson Hole toplantılarına doğru olan süreçte ciddi bir doküman olması itibariyle tutanaklardaki tandans bizim için önem arz edecektir. Temmuz toplantısından bu yana, ekonomik verilerdeki sürprizler ve Fed yetkililerinden tapering konusuna ilişkin şahin yorumlar, başlangıcın yakın olduğuna dair beklentileri körükledi. Haliyle, önümüzdeki takvimde tapering zamanlamasının başlangıç noktası, tahvil alımlarında azaltma dilimlerine dair yol haritası, faiz artırım yılı gibi referanslar çıkarmaya çalışacağız.

 

Fed’in ekonomik duruma dair değerlendirmesi, çoğunlukla enflasyon ve istihdam piyasası üzerinden olmakla beraber; ekonomiye dair aşağı yönlü risk yaratan yeni virüs dalgasının etkileri de izleniyor. Fed’in Delta varyantı riskine dair direkt politika açıklamasında referans verdiği ayrıntılar olmasa ve halk sağlığı krizine dair daha genel geçer ifadeler kullanılmış olsa da; tutanakların ayrıntılarında hem ABD’de hem de küresel olarak büyümeyi azaltabilecek bu riskin değerlendirmesini de daha ayrıntılı bulabiliriz. Fed’in büyük ölçekli varlık alımlarının azaltılması da aslında, oluşturulacak yeni politika tabanının kısa vadede yaratacağı ekonomik denge dinamikleri üzerinden değerlendirmeye konu olacaktır. Temmuz ayı istihdam raporu, yeni iş kazanımlarının hızlı bir şekilde artmaya devam ettiğini göstererek şahin görüşleri desteklemişti. Diğer taraftan artan Covid-19 Delta varyantı enfeksiyonları ve yavaşlayan büyüme ivmesi çerçevesinde Fed’in fazla da hızlı hareket etmemesi beklenebilir.

 

Haliyle, bugün tutanaklardan iki ayrıntı elde etmeye çalışacağız. Birincisi; ekonominin tapering aşamasına ilerleme süreci. Buna çekince oluşturacak unsur elbette daha çok virüs dalgasının yaratabileceği yavaşlama etkisi üzerindendir. Nitekim, tüketim eğilimlerine bu konu olmaya başladı; güven endeksi düşüşü ve perakende satışlarda yavaşlama momentumu en güncel verilerde izlendi. İkincisi; aslında tüketimi de bir noktadan sonra etkileyen enflasyon konusu. Geçici enflasyon düşüncesi, şu aşamada bu konunun fazla endişe unsuru olmamasında temel etken olabilir; ancak maliyetler artıyor. Özellikle emtia maliyetlerinde Çin’in polisiye kumanda ekonomisi önlemleri geçici rahatlama sağlayabilse de, kaynaktan tedarik konusunda sıkıntı var. Dolayısıyla, stratejik stoklardan arz desteğinin etkisi geçici olur. Tüketimin yavaşlamasının enflasyonu ne kadar aşağı çekeceği de tartışma konusu, buradaki ağırlık merkezini de tapering planı için tartmak gerekli. Fed, tahvil alımlarının azaltılmasına yönelik ilk değerlendirme aşaması içerisinde, ancak henüz zamanlama konusunda net bir yönlendirme yok. Resmi nitelikte dökümanlar olarak, bugünkü tutanaklar ve haftaya gerçekleşecek Jackson Hole, Eylül FOMC’sindeki kritik karar öncesindeki kısa çıkarımlarda etkili olabilecek nitelikteler.

Kaynak Tera Yatırım – Enver Erkan
Hibya Haber Ajansı

Yorumlar

Henüz yorum yapılmamış. İlk yorumu yukarıdaki form aracılığıyla siz yapabilirsiniz.