enflasyon emeklilik ötv döviz akp chp mhp
DOLAR
8,6580
EURO
10,1795
ALTIN
488,66
BIST
1.419
Adana Adıyaman Afyon Ağrı Aksaray Amasya Ankara Antalya Ardahan Artvin Aydın Balıkesir Bartın Batman Bayburt Bilecik Bingöl Bitlis Bolu Burdur Bursa Çanakkale Çankırı Çorum Denizli Diyarbakır Düzce Edirne Elazığ Erzincan Erzurum Eskişehir Gaziantep Giresun Gümüşhane Hakkari Hatay Iğdır Isparta İstanbul İzmir K.Maraş Karabük Karaman Kars Kastamonu Kayseri Kırıkkale Kırklareli Kırşehir Kilis Kocaeli Konya Kütahya Malatya Manisa Mardin Mersin Muğla Muş Nevşehir Niğde Ordu Osmaniye Rize Sakarya Samsun Siirt Sinop Sivas Şanlıurfa Şırnak Tekirdağ Tokat Trabzon Tunceli Uşak Van Yalova Yozgat Zonguldak
İstanbul
Az Bulutlu
29°C
İstanbul
29°C
Az Bulutlu
Pazar Sağanak Yağışlı
26°C
Pazartesi Parçalı Bulutlu
31°C
Salı Gök Gürültülü
26°C
Çarşamba Parçalı Bulutlu
25°C

Söktaş 2Ç21 finansal değerlendirme raporu

  Düzlükten Önceki Son Viraj Söktaş’ın (SKTAS) 2021/2ç döneminde net konsolide gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %86 artarak 83 …

Söktaş 2Ç21 finansal değerlendirme raporu
19.08.2021 09:12
0
A+
A-

 

Düzlükten Önceki Son Viraj

Söktaş’ın (SKTAS) 2021/2ç döneminde net konsolide gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %86 artarak 83 mn TL’ye yükselmiştir (2021/1Y 190 mn TL). Şirketin net zararı ise 2020/1ç dönemindeki 60.8 mn düzeyinden 0.2 mn TL’ye gerilemiştir. Net karda görülen bu hızlı düzeltmenin ana nedeni şirketin 2021/2ç döneminde konsolide VAFÖK’ünün bir öncesine göre yaklaşık 4 kat artarak 33 mn TL’ye çıkmasıdır. Buna paralel olarak şirketin VAFÖK marji 2021 ilk yarıda bir önceki yıla göre ikiye katlanarak %35 düzeyinde gerçekleşmiştir.

Tekstil satışları hızla toparlandı Söktaş Tekstil’in toplam satışları 2021 ilk 6 aylık dönemde bir önceki yıla göre %41 artarak 101 mn TL’ye yükselmiştir. Mamül kumaş üretimi ise yıllık %11 oranında artarak yılın ilk 6 ayinda 2.1 mn metreye ulaşmıştır. Pandemi sonrası global tedarik zincirlerinde görülen sikişma özellikle Avrupa pazarı için Türkiye’ye çok önemli fırsatlar sunmuştur. Bu bağlamda Türkiye’nin toplam pamuklu dokuma ihracatı 2021 yılının ilk 6 ayında 282 milyon USD ile yıllardır görülmeyen bir seviyeye çıkmıştır. Tahminlerimize göre 2021 yılı sonunda toplam pamuklu dokuma ihracati 600 mn USD seviyesini geçerek yıllık %40’in üzerinde bir artış sergileyecektir. 2022-2023 döneminde 700 mn USD üzerine çıkmasını beklediğimiz toplam ihracatın tarihsel tepe noktası olan 2005 yılı düzeyini de geçmesi beklenmelidir. 2018 yılı sonunda Hindistan’daki üretim tesislerini satan Söktaş üretim ve satış süreçlerinde kapsamlı bir değişikliğe gitmiştir. Bu stratejik değişimin ana hedeflerini 1) ürün gamı ve stoklarda sadeleşme 2) sıkı maliyet kontrolü 3) ana pazarlara odaklanma ve 4) çevreye duyarlı/sürdürülebilir (ESG) üretim oluşturmaktadır. 2021 yılı sonunda toplam satışların bir önceki yıla göre TL bazında %60 (eur bazında %23) artarak 277 mn TL’ye çıkacağini tahmin etmekteyiz. Şirketin ana pazarı olan AB’deki rekabetçi konumunun güçlenmesi ve pandemi sonrası beklenen hızlı toparlanma ile Söktaş’ın 2022-2025 yılları arasında çok yüksek bir performans göstermesini beklemekteyiz.

Efeler Çiftliği yeni ürün gamı ve satış stratejisiyle karlı büyüme dönemine geçti Efeler Çiftliği’nin toplam net satışları (canlı hayvan değerleme gelirleri hariç) 2021 ilk 6 ayda yıllık %37.5 artarak 55 mn (canlı varlık değerleme dahil TL 89 mn) TL’ye ulaşmıştır. Şirketin EBITDA’sı ise ikiye katlanarak 44.7 mn TL’ye ulaşmıştır. Şirketin çiğ süt üretiminin bir bölümünü pastörize süt ve süt ürünlerine kaydırma stratejisine uygun olarak Efeler’in pastörize süt ürünlerinin büyük market zincirlerinde satışa sunulmasını beklemekteyiz. Ayrıca şirketin pastörize süt ürün satışlarının zincir kahve ve pastahanelere de genişlemesini bekliyoruz.

Söktaş uzun bir aradan sonra 2021 yılında kara geçecek Söktaş için 2021 yılının dönüm yılı olacağına inanmaktayız. Hem tekstil hem de süt segmentlerindeki hızlı büyüme ve karlılık artışı sonucunda 2021 net karinin 17 mn TL’ye, 2022 karinin ise 81 mn TL’ye çıkmasını bekliyoruz. Şirket hissesinin 3.6×2022 FD/VAFÖK çarpanı ile oldukça ucuz olduğunu düşünüyoruz. Açıklanan sermaye artırımından elde edilen kaynakların borç ödemesinde kullanılacağını da göz önüne alarak, hisse için hedef fiyatımızı 4.66 TL seviyesinde AL tavsiyesi ile koruyoruz.(İnfo Yatırım)

Kaynak İnfo Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Yorumlar

Henüz yorum yapılmamış. İlk yorumu yukarıdaki form aracılığıyla siz yapabilirsiniz.